全球能源投資 2025：清潔能源主導增長，碳信用市場潛力與挑戰并存

國際能源署（IEA）最新發布的《World Energy Investment 2025》報告顯示，全球能源投資格局正經歷深刻轉型。2025 年全球能源投資預計達 3.3 萬億美元，其中清潔能源投資占比達 67%（2.2 萬億美元），首次以兩倍規模超過化石燃料投資（1.1 萬億美元）。這一趨勢凸顯全球向低碳能源轉型的加速，但區域失衡、技術瓶頸與金融缺口仍構成關鍵挑戰。

 

一、電力領域：可再生能源與電網投資的雙主線
 

太陽能成為電力投資的核心驅動力，2025 年全球投資預計達 4500 億美元，成為單一最大能源投資領域。中國在這一領域表現突出，其太陽能出口在 2025 年初超過發達經濟體，僅巴基斯坦 2024 年就進口了 19GW 太陽能設備，相當于該國電網容量的一半。與此同時，全球電池儲能投資達 660 億美元，美國、中國和歐洲占據 90% 的市場份額，儲能技術成本十年內下降三分之二，推動電力系統靈活性提升。

 

核能投資迎來復蘇，較過去五年增長 50%，達 700 億美元，小型模塊化反應堆（SMRs）因數據中心等新興需求獲得關注。但電網投資滯后成為突出問題：全球電網年度投資約 4000 億美元，僅為發電投資的 40%，變壓器和電纜價格五年內上漲近一倍，導致 1650GW 可再生能源項目因并網延遲等待接入，凸顯電網基礎設施升級的緊迫性。

 

二、燃料供應：化石能源收縮與低碳燃料萌芽 本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網-tan pai fang . c o m
 

上游石油投資出現 2020 年以來首次下滑，降幅達 6%，美國頁巖油投資預計減少 10%，反映油價壓力與市場不確定性。天然氣投資保持穩定，LNG 項目在 2026-2028 年將迎來產能擴張高峰，美國新增 1.3 萬億立方米出口能力，卡塔爾和加拿大項目同步推進。煤炭投資逆勢增長 4%，達歷史新高，主要由中國和印度為滿足國內需求驅動，2024 年兩國新增煤電裝機占全球 99%。

 

低碳燃料投資創新高至 300 億美元，但基數仍小。氫能源項目在政策支持下加速，2025 年投資預計達 80 億美元，較 2024 年增長 70%，但部分項目因政策不確定性擱淺。碳捕獲、利用與封存（CCUS）若按現有規劃推進，2027 年投資將較當前增長十倍，不過目前僅 5000 萬噸年捕獲能力投入運營，仍需大規模資金注入。

 

三、需求側電氣化：交通與建筑的轉型加速
 

終端用能領域投資達 8000 億美元，交通電氣化成為核心。電動汽車（EV）投資 2200 億美元，中國占全球銷量三分之二，巴西、印度等新興市場增速超發達經濟體。電池制造產能 2024 年突破 3TWh，2030 年或達 9TWh，中國主導全球 80% 以上產能，印尼、泰國等東南亞國家通過資源優勢吸引產業鏈投資。

 

建筑能效投資 2750 億美元，但歐洲因政策支持減弱增長放緩，中國通過 “十四五” 規劃推動綠色建筑，印度則因房地產低迷導致投資增速不及預期。工業領域，氫能與 CCUS 在鋼鐵、化工等難減排行業的應用獲關注，但回收鋁等低碳技術投資僅為原生鋁的十分之一，成本差距制約規?；瘧?。

 

四、區域格局：中國引領，發展中經濟體面臨融資鴻溝
 

中國以 6250 億美元清潔能源投資居全球首位，可再生能源裝機提前六年實現 2030 年目標，但煤電投資仍達 540 億美元，反映能源安全與轉型的平衡。美國投資聚焦數據中心驅動的核能與燃氣需求，2030 年相關電力投資或達 1700-3400 億美元，AI 算力增長推升電力需求。

 

歐洲電網投資面臨供應鏈挑戰，變壓器 60% 依賴中國進口，海上風電招標因成本高企失敗率上升。非洲清潔投資僅占全球 2%，債務償還支出占能源投資的 85%，形成嚴重融資缺口；印度可再生能源投資 330 億美元，但煤電仍獲 150 億美元投入，非化石發電目標提前實現與傳統能源依賴并存。

 

五、碳信用市場：規模有限但機制革新提速