海運“去碳化”或為業界帶來20億元收益

隨著從技術層面直接對航運公司溫室氣體排放進行限定法規FuelEU Maritime法規的生效，航運業可能會迎來一個意想不到的積極效應。根據海事數據和合規公司OceanScore最近的一項分析，該法規可能為航運業帶來約2.79億美元（約合人民幣20億元）的凈財務收益。

 

OceanScore的分析聚焦于FuelEU Maritime法規下的溫室氣體排放強度合規平衡。初步估算顯示，超出監管門檻的船舶存在約210萬公噸二氧化碳當量（CO?e）的合規缺口，而能效較高的船舶（主要是LNG和LPG運輸船）則產生約130萬公噸CO?e的盈余。由此產生的凈合規缺口約為80萬公噸，預計將通過使用生物燃料來填補。以UCOME（一種用本地采購的廢食用油加工而成的生物燃油）為代表的這類燃料雖然熱值較低且價格較高，但具有排放抵扣優勢，并能相應節省歐盟碳排放交易體系（EU ETS）下的合規成本。

 

以當前價格計算，考慮到EU ETS的70%逐步實施率和當前匯率，通過生物燃料來彌補這一合規性缺口預計將使行業花費約2.23億美元（約合人民幣16億元），即每公噸CO?e約257美元（約合人民幣1850元）。雖然這不是一個小數目，但對于這個規模的行業來說，這是一個相對適中的數字。

 

另一方面，排放相關成本的傳導機制同樣值得關注，特別是在集裝箱船、渡輪和郵輪領域，這三類船舶合計貢獻了近50%的排放總量。目前，排放附加費已被普遍納入包運合同（COAs），部分費用標準更直接掛鉤FuelEU的處罰等級。

 

根據OceanScore模型測算，即便僅半數運營商按處罰費率的三分之二（約715美元/640歐元每公噸CO?e）征收附加費，行業新增收益總額仍可能達到5.02億美元?？鄢弦幊杀竞?，潛在凈收益為2.79億美元（約合人民幣20億元）。

 

這一價值轉移的受益方取決于各主體在價值鏈中的位置。船東、承租人和船舶管理方在合規成本承擔和轉嫁能力方面存在顯著差異。

 

FuelEU Maritime不僅引入了一項新規則，還為合規性信用市場奠定了基礎。隨著運營商買賣盈余和缺口，定價、流動性和策略將成為競爭力的真正杠桿。