融合化、轉型化、市場化——2025年綠色金融發展年度報告

 

    在資本市場投資端改革下，綠色金融被動產品迎來發展機遇。當前我國資本市場正大力引入中長期資金，并鼓勵指數化、被動化投資發展。近期證監會發布《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，要求持續加強優質指數供給，不斷豐富指數產品體系，加快優化指數化投資生態，這為綠色金融被動產品創造了前所未有的發展機遇。近年來我國ESG指數及跟蹤這些指數的產品已經快速發展，據中證指數公司披露，截至2024年末中證指數公司累計發布147條ESG等可持續發展指數，涵蓋了股票、債券等多類資產；據上交所披露，截至2024年末滬市綠色指數跟蹤的產品增至89只，規模超過800億元，滬市掛牌綠色ETF共46只，規模超過300億元，2024年上交所發布上證科創板ESG指數、中證滬深港新能源汽車主題指數等9只綠色指數，覆蓋新能源汽車、海洋經濟等領域。順應資本市場指數化投資潮流，涵蓋ESG指數、綠色主題和氣候主題指數的可持續發展指數體系預計將持續完善，發展過程中或將呈現四大特征。一是預計未來各類可持續發展指數將更注重底層資產的ESG屬性，針對性覆蓋綠色低碳產業及高碳行業的轉型需求；二是綠色普惠金融指數、碳中和指數等細分領域將加速發展，共同構建多層次的指數體系；三是綠色指數的可投性將進一步提升，推動綠色金融產品創新，特別是推動權益類綠色金融產品發展；四是中國綠色指數標準或將逐步與國際接軌。

 

    基于綠色指數，綠色金融衍生品或也將迎來發展機遇。在ESG指數擴容的基礎上，綠色金融產品市場將進一步創新碳金融衍生品，碳指數期貨、碳指數期權、碳指數遠期合約等產品都有望相繼推出，基于碳配額質押融資、碳收益權證券化（ABS）等產品也將日漸豐富。各類綠色基礎金融產品的豐富將推動更多結構復雜產品的設計，有效激活碳資產流動性。